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多赢策略亲历者说

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　　作为较早参与郑商所PTA期货交易的生产商，我们亲历了中国期货市场从“国内闭环”到“全球参与”的发展，最大的感受是：期货市场对外开放不只是多了一群境外交易者，更像给产业链装了一套“全球导航系统”。以前，我们在境内期货市场“摸着石头过河”；现在，我们能通过期货价格信号，更精准地判断方向、控制风险，甚至重新定义与国际客户的合作规则。其核心可概括为四点：一是定价影响力增强。早年出口依赖国际价格体系，被动让利。近年来，“郑州价格”影响力逐渐增强，越来越多的出口合同采用“郑州期货价格+升贴水”模式。二是风险管理功能升级。随着境外参与者增多，境内期货市场对国际因素的反应逐步显现，境内期货价格也会被更多市场参与者接受。三是客户关系重构。通过“期货锁价+保税交割”替代传统议价，客户可提前锁定价格，按需提货，合作效率将大大提升。期货交割品标准成为质量信任纽带。四是思维转变。从怕市场波动到在波动中寻机会。期货市场对外开放倒逼我们从“工厂”转型为“全球产业链运营商”。

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　　期货市场对外开放前，我们的国际贸易依赖现货“一口价”和长协订单。长期以来，国际贸易中存在价格不透明的问题，导致定价有所偏差，原料价格波动风险较难规避多赢策略，信息滞后导致错失机会，货物交付环节还常遇物流延误、信任危机。PTA期货对外开放后，一切大不一样了。客户用“期货价格点价+加工费”模式，价格透明，我们议价更有底气；签单前锁定期货合约，原料价格波动风险能及时对冲；出口型保税交割制度助力境外仓单交割，效率大增。我们不仅运用PTA期货，还整合瓶片等期货工具，建立成本和利润管理体系，提前锁定“PTA—瓶片”加工利润。未来，我们期待瓶片期货国际化逐步落地，也期待郑商所继续开拓创新，持续助力境内实体企业与境外机构深化贸易合作。

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