（来源：沧海一土狗）通联随配
文/沧海一土狗
ps：1600字
今天晚间，美国劳工部统计局公布了8月的非农数据：
美国8月季调后非农就业人口增2.2万人，预期增7.5万人，前值自增7.3万人修正至增7.9万人；失业率4.3%，预期4.3%，前值4.2%；平均每小时工资同比升3.7%，预期升3.7%，前值升3.9%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。
这份数据很差，想必很多投资已经“模模糊糊”地预料到了。
数据落地后，两年美债利率大幅下挫，已经来到了3.47%附近。
在8月22日的Jacksonhole央行年会上，鲍威尔扭扭捏捏地宣布货币政策转向：
就业市场面临的风险正在上升，通胀仍然是一个威胁。尽管如此，目前政策处于限制性区域，基线前景和不断变化的风险平衡可能需要我们调整政策立场。
对于这个转向，市场预期：9月17日降息25bp是基准情形。现在8月非农数据落地，市场修正预期：9月17日降息50bp是基准情形。
如上图所示，如果首次降息50bp，那么，两年美债利率应该在3.56%附近。当下，两年美债利率在3.47%附近，这说明债券市场已经完全定价了“首降50bp”。
在《从美联储到美国人民银行》一文中，我们构造了一个双寡头模型，
如上图所示，美联储降息非但不会制造通胀，反而会导致大量的热钱流出美国，制造通缩。
因此通联随配，美联储硬顶着不降息，根本不是因为所谓的通胀问题，纯粹是出于政治动机。
在这篇文章中，我们还提到了欧美国家政治的内核——《自由大宪章》，这份文件的核心就是，贵族集团限制国王，也就是说，他们的自由是贵族的自由，不是牛马们的自由；他们实现贵族自由的手段就是限制国王。
现在美国国王和美国贵族正在围绕货币政策的主导权展开激烈的政治斗争，其内在的斗争烈度已经超乎了外界的想象：
1、如果美国的货币政策服务于本土，服务于美国人民，那么，联邦基金利率应该迅速降低到1%附近；
2、相反，如果美国的货币政策服务于国际资本，服务于美国贵族，那么，联邦基金利率还需要在4.5%的位置顶一顶；
目前，联邦政府占优，正在尝试改组FOMC 。如果特朗普政府真正攫取了美国货币政策的主导权，那么，我们会发现，美联储一直在撒谎，华尔街一直在撒谎，他们不愿意降息的唯一原因就是——美股会崩。
美股投资者还是珍惜当下的窗口期吧。
通过8月的非农数据，不难发现，天平已经倒向了美国政府一边。
根据双寡头模型，我们还会得到以下推理：
一、一旦50bp的降息落地，热钱加速流出美国，很多新问题都会暴露出来，非农数据会进一步变差，失业率会进一步上升；
二、这意味着，10月那次议息会议还要50bp，等这次降息落地，更多的热钱流出美国，更多的问题暴露；
三、12月那次估计就不是50bp不50bp的问题了，该讨论一把到位和QE了；
我十分理解大多数投资者的心情，大家还被华尔街的思想钢印所困，固执地以为——降息会刺激美国通胀，降息会刺激美国经济。不是的，朋友，降息只会导致热钱流出美国，把美国经济真实的样貌展示给大家。
在这里，我们一定要清楚，热钱只是一层纱布，掩盖了很多问题，降息只是把这层纱布揭开而已。
所以，美联储的降息进程只是一个揭开纱布的过程，第一个50bp会让你有再揭一层的欲望，于是会有下一个50bp，如此往复，直到所有的纱布都被揭开。最后，我们一定会看到到底是谁没穿裤子——是鲍威尔一直玩弄政治，还是特朗普无理取闹。
不要拿自己的身价去赌“美联储和华尔街一直是诚实的”，真的不值得。所以，我们一定要提前思考好一个问题：当所有的纱布在今年年底之前被揭开，我们该怎么办？？
ps：数据来自wind，图片来自网络
关于美国政府和华尔街的根本利益冲突从美联储到美国人民银行
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